Qué ha cambiado en el Euríbor este mes
El Euríbor a 12 meses es el índice que utilizan los bancos españoles para calcular las hipotecas variables y la parte variable de las mixtas. Lo publica el European Money Markets Institute cada día laborable y lo recoge el Banco de España con publicación oficial en el BOE el primer día hábil del mes siguiente. La media mensual es la que se utiliza para revisar tu hipoteca.
La trayectoria reciente es nítida:
Marzo de 2026: 2,565%. Abril de 2026: 2,747% (subida moderada). Inicio de mayo de 2026: 2,82%. La media provisional de mayo apunta, salvo cambio de tendencia, a cerrar el mes por encima del 2,8%, confirmando la ruptura de la racha de descensos que arrancó en junio de 2024.
Lo que explica el giro es un cambio en el mensaje del Banco Central Europeo. Entre junio de 2024 y junio de 2025, el BCE recortó la facilidad de depósito en ocho reuniones consecutivas, del 4,00% al 2,00%. Era el escenario de relajación monetaria que el mercado había comprado. En 2026 el tono empezó a cambiar: la inflación de la zona euro se mantiene por encima del 2%, los costes energéticos vuelven a subir por tensiones geopolíticas, y el gasto público europeo en defensa e infraestructuras presiona al alza la demanda agregada. El BCE ya no descarta que las próximas decisiones sean estabilidad o, incluso, subidas selectivas.
Para quien tiene una hipoteca variable o mixta, esto se traduce en un viento contrario para el resto del año. Para quien está decidiendo qué firmar, supone un cambio de cálculo.
Lo que se está firmando en España en 2026
El reparto de hipotecas nuevas en el primer trimestre de 2026, según datos del INE, es el siguiente:
Hipotecas a tipo fijo: 52% de las firmadas. Sigue siendo la opción mayoritaria. Los TIN bonificados se mueven entre el 2,30% y el 2,90%, con TAE en el entorno del 3,50% al 4,00% dependiendo de la vinculación exigida.
Hipotecas variables: 31%. Recuperan algo de cuota tras los mínimos de 2023-2024. Diferenciales habituales sobre Euríbor entre el +0,40% y el +0,80%, con tipos iniciales entre el 3,20% y el 3,60% en este momento.
Hipotecas mixtas: 17%. Crecen y son el producto que más promueven las entidades. Combinan un tramo fijo inicial (de 3 a 10 años) con un tramo variable posterior. Los TIN iniciales del tramo fijo arrancan en el 1,75% en las ofertas más competitivas y suben hasta el 2,30% en bonificación estándar.
El tipo de interés medio efectivo en las nuevas hipotecas de vivienda formalizadas en febrero de 2026 (último dato oficial INE) se sitúa en el 2,88%. Es el coste real al que está saliendo el dinero al comprador hipotecario hoy en España.
Cuándo conviene una hipoteca fija
La hipoteca fija es la opción más conservadora. Pagas la misma cuota durante toda la vida del préstamo. No te afecta lo que haga el Euríbor en los próximos 25 años. Tiene sentido en estos perfiles:
Tu capacidad de ahorro es ajustada. Una subida de 100 o 150 euros mensuales en la cuota desordenaría tu economía doméstica. Pagar un poco más al inicio a cambio de saber exactamente cuánto vas a pagar siempre es una compra de tranquilidad razonable.
Vas a financiar a largo plazo, 25 o 30 años, y prefieres evitar sorpresas. Cuanto más largo es el plazo, más probabilidades hay de que el Euríbor recorra varios ciclos. La fija aísla del ciclo.
Crees que el Euríbor se va a mantener alto o subir en los próximos cuatro o cinco años. Si la tesis es que la inflación europea no se va a controlar pronto, fijar el coste hoy es proteger un dinero que en escenarios variables sería más caro.
Cuándo conviene una hipoteca variable
La variable es la apuesta contraria. Solo tiene sentido en perfiles concretos:
Tienes capacidad de ahorro suficiente para absorber subidas de cuota de 150 o 250 euros mensuales sin alterar tu plan. Es decir, tienes colchón financiero real.
Tu horizonte es corto, inferior a 15 años, o prevés amortizar anticipadamente buena parte del préstamo cuando recibas un ingreso esperado (venta de otro inmueble, herencia ya prevista, bonus laboral significativo).
Crees que el Euríbor va a bajar de forma sostenida a medio plazo. En el contexto actual, esta tesis es difícil de defender con datos. Lo más probable es que el Euríbor se estabilice entre el 2,5% y el 3% durante 2026, y a partir de ahí dependerá de la inflación y de la geopolítica.
Cuándo conviene una hipoteca mixta
La mixta es el producto del momento. Y tiene una lógica clara: te protege durante los primeros años, que suelen ser los más exigentes, y te abre la puerta a beneficios futuros si el Euríbor cae.
Encaja bien si vas a comprar tu primera vivienda y tu economía doméstica aún no está consolidada. Los primeros años son los de más gastos: mudanza, equipamiento, posibles reformas, posiblemente hijos. Saber que la cuota es estable durante ese periodo te da margen.
Encaja también si crees que el Euríbor puede bajar a partir de 2030 o 2032, cuando termine tu tramo fijo. Si crees lo contrario, mejor una fija pura.
El detalle que conviene mirar con lupa en una mixta es la diferencia entre el tipo del tramo fijo y el diferencial del tramo variable. Una mixta con un tramo fijo bajo (1,75%) y un diferencial alto (+1,00% sobre Euríbor) puede salir más cara a largo plazo que una con tramo fijo algo más alto (2,30%) y diferencial bajo (+0,60%). La aritmética se ve mejor con un simulador.
El factor que más mueve la cuota: la vinculación
Cualquier banco te ofrecerá un tipo nominal y un tipo bonificado. La diferencia entre ambos puede ser de 0,50% a 1,30% sobre el TIN, lo que en una hipoteca de 200.000 euros a 30 años supone entre 80 y 200 euros de diferencia mensual. La condición para acceder al tipo bonificado es la vinculación: domiciliar nómina por encima de un mínimo (entre 700 y 2.500 euros), contratar seguros (vida y hogar son los habituales), tarjeta con consumo mínimo, plan de pensiones con aportación anual mínima, y a veces algún producto adicional.
Lo que conviene calcular antes de firmar es el coste anual de todos esos productos vinculados. Un seguro de vida obligatorio para optar al TIN bonificado puede costar 500 euros anuales. Un seguro de hogar, 350. Un plan de pensiones con 600 euros de aportación. Si sumas todos, puedes estar pagando 1.500 o 2.000 euros al año en productos vinculados. La pregunta honesta es: ¿necesitas todos esos productos al margen de la hipoteca? Si no, parte de la bonificación es ficticia.
Qué tiene sentido hacer ahora
Si estás en cualquiera de estas tres situaciones, conviene mover ficha en las próximas semanas:
Tienes una hipoteca variable firmada hace dos o tres años con un diferencial elevado (+0,80% o más sobre Euríbor). Hoy puedes negociar una subrogación a fija o mixta con condiciones competitivas. La banca está abierta a estas operaciones y los costes de subrogación son moderados (1% sobre el capital pendiente como máximo, más gastos de tasación). Si la cuota actual ya te aprieta y crees que el Euríbor se mantendrá alto, hacer números puede salir muy a cuenta.
Estás decidiendo entre fija y mixta para tu primera vivienda. Mira el escenario completo: el coste total a 30 años en cada modalidad, el coste de los productos vinculados, y tu propia tolerancia a la incertidumbre. Si no tienes un colchón de ahorro de al menos seis meses de cuota, la fija es la elección más prudente. Si tienes ese colchón y estás cómodo con la incertidumbre, la mixta puede ser más eficiente.
Has venido aplazando la compra esperando una bajada de tipos. La bajada que hubo entre 2024 y principios de 2026 ya ocurrió. Pasar de los máximos del 4,1% al actual 2,8% del Euríbor es una caída notable. Esperar a una bajada adicional grande tiene cada vez menos respaldo macroeconómico. Conviene cruzar los datos de mercado con tu calendario vital: si necesitas casa este año o el siguiente, los tipos actuales son razonables.
Una observación final, desde el oficio
En ALU vemos cada semana operaciones en las que la elección de hipoteca acaba siendo más determinante que la negociación del precio del piso. Una diferencia de 0,30% en el TIN bonificado sobre una hipoteca de 200.000 euros a 30 años supone, en términos absolutos, más de 12.000 euros a lo largo de la vida del préstamo. Es mucho más de lo que se gana, en la mayoría de operaciones, negociando duro el precio del piso.
El consejo honesto es: pide oferta a tres o cuatro entidades, compara con TAE (no con TIN nominal), calcula el coste total de la vinculación y proyecta tu cuota con el simulador a 5, 10 y 30 años. Si la decisión te genera dudas, conviene hablar con un asesor independiente antes de firmar.
En nuestra web tienes herramientas para hacer estos cálculos: simulador de hipoteca para ver tu cuota mensual con cualquier combinación de tipo y plazo, calculadora de gastos de compra para entender el coste total de la operación (no solo la hipoteca), y calculadora de coste de proyecto si la operación incluye obra. Si quieres una valoración profesional de tu caso concreto antes de firmar, escríbenos y lo vemos juntos.
Fuentes consultadas
· Banco de España, Resolución de 4 de mayo de 2026, BOE núm. 109, publicación de los tipos de interés oficiales de referencia del mercado hipotecario. Euríbor a 12 meses (abril): 2,747%.
· EuriborDiario, valores diarios y media provisional mensual del Euríbor a 12 meses, consultados el 7 de mayo de 2026.
· INE, Estadística de Hipotecas, datos provisionales de febrero de 2026 publicados el 24 de abril de 2026. Tipo medio en nuevas hipotecas sobre viviendas: 2,88%. Importe medio: 173.280 euros. Crecimiento anual del número: +16,3%.
· INE, Estadística de Hipotecas, distribución por tipo de tipo de interés en el primer trimestre de 2026: 52% fija, 31% variable, 17% mixta.
· Fotocasa, Informe mensual de evolución de hipotecas en España, edición de febrero de 2026 (cierre 2025). Mejor año hipotecario desde 2010 con 501.073 concesiones, +17,8% anual.
· Banco Central Europeo, declaraciones del Consejo de Gobierno y proyecciones macroeconómicas del primer trimestre de 2026, consultadas en marzo y abril.
· Selectra, Mejores hipotecas mayo de 2026, comparativa de TIN y TAE de las principales ofertas vigentes del mes.